Yüksek faiz, ucuz döviz

    0
    Güngör Uras
    Milliyett

    Merkez Bankası Para Politikası Kurulu faiz oranının sabit tutulmasına karar verdi.
    Merkez Bankası’nın sabit tutulmasına karar verdiği faiz oranları, faizde tavanı belirleyen faiz oranları. Merkez Bankası bu tavanın altında faiz uygulayabilir. Kaba anlatımla, faizi ucuzlatabilir. Ama Merkez Bankası şimdilerde faizleri tavana çıkardı.

    Merkez Bankası, ”bankaların bankası”dır. Bankalara günlük olarak 120 milyar TL dolayında kaynak sağlıyor.

    Bankalara kaynak aktarırken son zamanlarda 2 pencereyi kullanıyor; (1) Marjinal fonlama penceresinden % 9.25 faizle, (2) Geç likidite penceresinden % 12.25 faizle para veriyor.

    Biraz o pencereden, biraz bu pencereden fonlamanın ortalama maliyeti % 12 oranında.

    Faiz %12’ye oturdu

    Merkez Bankası’nın bankalara faizle verdiği para miktarı at ile deve değil. Ama bu faiz oranı, mevduat faizinden kredi faizine kadar, Hazine’nin borçlanma faizine kadar tüm faiz oranlarını etkiliyor.

    Faiz oranının yüksekliği, tüketimden üretime ve yatırıma kadar tüm maliyetleri yükseltiyor.

    İşte onun için, Cumhurbaşkanı devamlı olarak “Faiz düşürülmeli” diyor.

    Ne var ki Merkez Bankası’nın uyguladığı faiz (bankaları ortalama fonlama maliyeti)  gerilemiyor, artıyor.

    Ortalama fonlama faizi 2012 yılında % 5.6 idi. 2013 yılında % 4.4’e kadar geriledi. 2014 yılında % 10 oldu. 2015 ve 2016 yıllarında % 8 dolayındaydı. 2017 yılına % 8.2 faizle başladık. Mayısta ortalama fonlama faizi  % 11, Haziran’da % 12 oldu.

    Sıkı para politikası

    Yazının devamı için